Trading Optionen Auf Vxx

5 Missverständnisse Über VXX Special Feature aus dem CBOEs Options Institute Russell Rhoads, CFA ist ein Instruktor mit dem Optionen-Institut an der Chicago Board Options Exchange. Er ist ein Finanzautor und Herausgeber, der zu den mehrfachen Zeitschriften beigetragen und einige Bücher für Wiley Publishing redigiert hat. Im Jahr 2008 schrieb er Candlestick Charting For Dummies und ist der Autor von Option Spread Trading: Ein umfassender Leitfaden für Strategien und Taktiken. Russell schrieb auch Trading VIX Derivatives: Trading und Hedging-Strategien mit VIX-Futures, Optionen und Exchange-Traded Notes. Zusätzlich zu seinen Aufgaben für die CBOE, lehrt er ein graduate level Optionen Kurs an der University of Illinois - Chicago und fungiert als Lehrer für die Options Industry Council. 1) VXX ist ein Exchange Traded Fund Der iPath SampP 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) ist eine börsengehandelte Note. Börsengehandelte und börsengehandelte Fonds handeln wie Aktien an einer börsennotierten Börse. Ein börsengehandelter Fonds wird durch Wertpapiere oder andere finanzielle Vermögenswerte unterstützt, die vom Emittenten des Fonds gehalten werden. Eine börsengehandelte Schuldverschreibung ist tatsächlich ein festverzinsliches Wertpapier, das erstellt wird, um die Wertentwicklung einer bestimmten Strategie zu verfolgen. Ein Vorteil von börsengehandelten Notes über börsengehandelte Fonds ist, dass es keinen Tracking Error gibt. Die Verpflichtung des Emittenten entspricht der Performance eines bestimmten Index. Im Falle von VXX ist der Index der SampP 500 VIX Short Term Futures Index Total Return, der ein Strategieindex ist, der Positionen in den vorderen zweimonatigen CBOE Volatility Index (VIX) Futures-Kontrakten hält. Am 28. Juni 2013 lag dieser Index bei 56,77 im Juli VIX Futures und 43,23 in August VIX Futures investiert. Jeden Tag, dass Gewichtung verschiebt sich ein wenig weg von Juli und August. Es wurde bereits festgestellt, dass VXX eine börsengehandelte Note mit Renditen ist, die auf dem SampP 500 VIX Short-Term Futures Index Total Return basiert. VIX ist der allgemein bekannte Name und Ticker für den CBOE Volatility Index. VIX ist ein Maß für die Markterwartungen der kurzfristigen Volatilität, die von den SampP 500 Index-Optionspreisen vermittelt werden. Die Performance von VIX ist aus einer Vielzahl von Gründen sehr schwer in einem Portfolio zu replizieren. Aus diesem Grund gibt es kein Finanzderivat, das perfekt VIX repliziert. Ich bin wirklich erstaunt über die Häufigkeit, mit der ich Profis kommentieren die Leistung von VXX und Bezugnahme auf sie als VIX. 3) Optionen auf VXX sind Optionen auf VIX Diese falsche Wahrnehmung geht zusammen mit Nummer zwei, aber es gibt ein wenig mehr zu VIX in Bezug auf Optionen. Es gibt Index-Optionen auf VIX mit durchschnittlichen täglichen Volumen im Jahr 2013 kommen fast 600.000 Kontrakte pro Tag. Es gibt auch einen sehr aktiven Markt in Optionen auf VXX. Das durchschnittliche Volumen beträgt etwa 400.000 Kontrakte für VXX und es gibt oft Tage, an denen der VXX-Optionshandel nur an zweiter Stelle zu SPY-Optionshandel im börsengehandelten Produktraum ist. 4) VXX hat keine Beziehung zu VIX VXX ist nicht VIX, aber VXX hat eine Beziehung mit VIX. VXX begann den Handel am 30. Januar 2009 und zugegebenermaßen ist dramatisch (über 99), da der Handel debuted. Es ist erwähnenswert, dass VIX bei 44,84 am Tag, dass VXX begann den Handel und ist auch viel niedriger als über 60 von diesem Niveau ab dem Ende des zweiten Quartals 2013 geschlossen. Ich lief eine schnelle Korrelation Analyse mit Microsoft Excel und VIX und VXX Tägliche prozentuale Preisänderungen haben eine positive Korrelation von 0,8853. VXX hat seit dem Debüt im Jahr 2009 über 1100 Tage gehandelt. In der folgenden Tabelle ist zusammengefasst, wie oft VIX und VXX an einem Handelstag in die gleiche Richtung ziehen. Von diesen 1.100 oder so Börsentagen VIX hat geschlossen unteren 608 mal und VXX wurde am selben Tag 541 der Zeit oder knapp 89 Tage niedriger. Umgekehrt hat VIX 496 Handelstage gestiegen und VXX war auch höher 382 dieser Tage oder nur 77 dieser Tage. Diese Fälle, wenn VIX höher ist und VXX verliert Wert am Tag sind, wenn VXX erhält die meisten Kritik. Es gibt ein Mangel an Verständnis darüber, warum VIX würde nach oben und VXX nach unten an den Tag. How to Day Trade Volatility ETFs Es gibt Zeiten, wenn Day Trading Volatilität Exchange Traded Funds (ETFs) ist sehr attraktiv, und Zeiten, wenn Volatilität ETFs sollte Allein gelassen werden. Eine Volatilität ETF bewegt sich in der Regel umgekehrt zu den wichtigsten Marktindizes. Wie der SampP 500. Wenn der SampP 500 steigende Volatilität ETFs wird in der Regel sinken. Wenn das SampP 500 fällt, steigen die Volatilitäts-ETFs. Ähnlich wie die Marktindizes entwickeln sich auch die Volatilitäts-ETFs. Ein starker Aufwärtstrend im SampP 500 bedeutet einen Abwärtstrend bei Volatilitäts-ETFs und umgekehrt. Day-Trader können die großen Züge, die in Volatilität ETFs an wichtigen Marktumkehrpunkte, sowie wenn die großen Indizes sind in einem starken Rückgang auftreten. Häufig als Volatilitäts-ETFs bezeichnet, gibt es auch Volatilitäts-ETNs. Eine ETF ist ein börsengehandelter Fonds, der die zugrunde liegenden Vermögenswerte dieses Fonds hält. Eine ETN ist eine börsengehandelte Note und besitzt keine Vermögenswerte. ETNs haben nicht die Spurhaltungsfehler, denen ETFs möglicherweise anfällig sind, weil ETNs nur einen Index aufspüren. ETFs hingegen investieren in Vermögenswerte, die einen Index verfolgen. Dieser zusätzliche Schritt kann Leistungsdiskrepanzen zwischen der ETF und dem Index erzeugen, den sie darstellen soll. ETFs und ETNs sind für die Tageshandelsvolatilität akzeptabel, solange die ETF oder ETN, die gehandelt werden, eine große Liquidität haben. Auswählen einer Volatilität ETFETN Es gibt eine Reihe von Volatilitäts-ETFs zur Auswahl, einschließlich inverser Volatilitäts-ETFs. Eine ETF mit umgekehrter Volatilität bewegt sich in dieselbe Richtung wie die Hauptindizes (die entgegengesetzte Richtung der traditionellen Volatilität ETF). Wenn Tag Handel. Einfache und hohe Lautstärke ist in der Regel die beste Wahl. Der iPath SampP 500 VIX Short Term Futures ETN (VXX) ist der größte und flüssigste im ETFETN Universum. Die ETN sieht ein durchschnittliches Volumen von 20 Millionen Aktien pro Tag, aber Spikes auf mehr als 70 Millionen, wenn die großen Indizes - in diesem Fall die SampP 500 - einen signifikanten Rückgang und Trader Haufen in VXX drückt es höher (denken Sie daran, Bewegt sich in die entgegengesetzte Richtung des SampP 500). Die besten Zeiten zum Tag Handelsvolatilität ETFETNs VXX sieht normalerweise explosive Bewegungen, wenn der SampP 500 abnimmt. Die Bewegungen in VXX übersteigen in der Regel weit die Bewegung, die im SampP 500 gesehen wird. Ein 5-Drop im SampP 500 kann zu einer Verstärkung von 15 VXX führen. Daher bietet der Handel VXX mehr Gewinnpotenzial als nur Leerverkäufe der SampP 500 SPDR ETF (SPY). Da VXX im SampP 500 eine Tendenz zur Überschreitung bei Sinks aufweist, kommt es beim SampP 500 wieder zu einem dramatischen Rückgang der VXX. Day Trader haben zwei Möglichkeiten, VXX zu kaufen, wenn die SampP 500 sinkt, und verkaufen dann VXX nach einer Preisspitze, sobald die SampP 500 beginnt wieder höher zu sammeln und VXX fällt. Abhängig von der Grössenordnung des SampP 500 können die günstigen Handelsbedingungen in VXX mehrere Tage bis mehrere Monate dauern. Abbildung 1 und 2 zeigen eine kurzfristige Abnahme (und Umkehrung) im SampP 500 und die entsprechende Rallye in VXX. Abbildung 1: SampP 500 SPDR Decline und Rally Abbildung 2. SampP 500 VIX (VXX) Entsprechende Rally und Decline Abbildung 2 zeigt, wie VXX eine Tendenz hat, sie zu überholen 38 basierend auf einem 5,7 Rückgang im SampP 500. Es fiel dann 25 wenn Der SampP 500 erholte sich der Verlust. Solche sind die Zeiten, die Tageshändler in VXX handeln möchten. Wenn der SampP 500 in einem sehr ruhigen Aufwärtstrend mit wenig Abwärtsbewegung ist, VXX wird langsam abnehmen und ist nicht ideal für Day-Trading. Die großen Chancen kommen während und nach einem mehrprozentigen Rückgang oder mehr in der SampP 500. Day Trading Volatility ETFs Volatilität ETFs, wie VXX, wird oft führen die SampP 500. Wenn dies der Fall ist, können Sie Wissen, welche Seite des Handels Sie wollen auf. VXX kann verwendet werden, um Bewegungen im SampP 500 vorzusehen, was bei Tageshandelsbeständen helfen kann, auch wenn es im SampP 500 keine erhebliche Volatilität gibt. Abbildung 3 zeigt VXX (rote Linie), die stetig weiter sinkt als SampP 500 SPDR (gelbe Linie ) Schleift geringfügig höher. VXX bricht unter seinem Intraday-Tief, bevor der SampP 500 SPDR über seinem Intraday-High bricht. Die Schwäche in VXX verdeutlichte, dass es im SampP 500 eine zugrunde liegende Stärke gab und es wahrscheinlich war, dass es nach dem 11-tägigen Rückzug seine täglichen Höchstwerte nochmals testen oder übertreffen würde. Abbildung 3. SampP 500 VIX (rote Linie) Vorwärtsbewegung in SampP 500 SPDR (gelbe Linie) - 2-Minuten-Chart Prozentuale Skala Die größten Intraday-Chancen treten bei VXX auf, wenn ein signifikanter Rückgang (andor nachfolgende Rallye) im SampP 500 as auftritt Die in 2 und 3 gezeigt sind. Unabhängig davon, ob diese signifikanten Bewegungen vorhanden sind, kann der folgende Eintrag und Stop verwendet werden, um Gewinn aus der Volatilität ETN zu extrahieren. Basierend auf 3 ist VXX viel schwächer als der SampP 500 stark ist. In der Nähe von 11 Uhr der SampP 500 SPDR fast zieht zurück zu seinem Tief des Tages. Aber VXX bleibt deutlich unter seinem Tageshoch. Es zeigt eine Menge von relativen Schwäche, die es gibt Kraft ist in der SampP 500 SPDR, trotz der Pullback in seinem Preis. Dies signalisiert, dass es auf der kurzen Seite in VXX Chancen gibt. Nun, da die Schwäche etabliert ist, suchen Sie nach einem kurzen Eintrag. Warten Sie, bis VXX höher und dann Pause auf ein oder zwei Minuten Diagramm. Wenn der Preis unterhalb der Pausekonsolidierung zurück in die Trendrichtung, geben Sie einen kurzen Handel sofort. Legen Sie einen Stop-Loss-Orden direkt über dem Hoch des Pullovers. Abbildung 4. Einträge und Stop Loss Wenn VXX schwach ist Die gleiche Methode gilt, wenn VXX stark ist und SampP 500 schwach ist. VXX wird höher warten für einen Pullback und eine Pausekonsolidierung. Wenn der Preis über dem oberen Ende der Konsolidierung an der Unterseite des Pullovers bricht (was wir annehmen, ist die Unterseite) eine lange Position eintragen. Legen Sie einen Anschlag gerade unter dem Tief des Pullovers. Manuell beenden Trades, wenn Sie den allgemeinen Trend im Markt Verschiebung gegen Sie bemerken. Wenn Sie kurz sind, zeigt ein höheres Schwingen niedriger oder höheres Schwingen hoch eine mögliche Trendverschiebung an. Wenn Sie lang sind, zeigt ein niedrigeres Schwingen niedriger oder niedrigeres Schwingen hoch eine mögliche Trendverschiebung an. Alternativ setzen Sie ein Ziel, das ein Vielfaches des Risikos ist. Wenn Ihr Risiko für einen Trade 0,15 pro Aktie ist, zielen Sie auf den Gewinn zu zweimal Ihr Risiko oder 0,30 zu nehmen. Zum Beispiel gehen Sie bei 31.37 kurz und legen einen Stopp bei 31.52 (das ist der Handel kurz nach 11 Uhr in Abbildung 4). Ihr Stop ist 0,15 über Ihrem Eintrag, daher liegt Ihr Zielpreis bei 0,30 unter Ihrem Einstieg (2: 1 Lohn-Risiko-Verhältnis). Dieses Vielfache ist aufgrund der Volatilität einstellbar. In sehr starken Trends können Sie in der Lage, einen Gewinn zu machen, dass drei oder vier Mal so groß wie Ihr Risiko ist. Wenn die Volatilität ETN nicht genug bewegt, um leicht Gewinne zu erzielen, die doppelt so viel wie Ihr Risiko sind, vermeiden Sie es, bis die Volatilität steigt. Volatilität ETFs und ETNs haben in der Regel größere Kursschwankungen als die SampP 500, so dass sie ideal für Day-Trading. Die größten Chancen in Bezug auf die prozentualen Preisbewegungen kommen während und kurz nach dem SampP 500 signifikante Rückgänge. Ein flüchtiges ETN, wie das SampP 500 VIX (VXX) kann sogar vorhersehen, was der SampP 500 tun wird. Wenn VXX relativ schwach ist, zeigt es, dass der SampP 500 wahrscheinlich stark ist. Entweder gehen Sie kurz VXX oder lang die SampP 500 SPDR. Wenn VXX relativ stark ist, zeigt es, dass der SampP 500 wahrscheinlich schwach ist. Entweder lange VXX oder kurz die SampP 500 SPDR. Wenn Tag-Handel eine Volatilität ETF oder ETN, nur Handel in der Trending-Richtung für ein Pullback und eine Pause warten, und geben Sie dann in die Trendrichtung, wenn der Preis bricht aus der kleinen Konsolidierung. Keine Methode arbeitet die ganze Zeit, weshalb Stop Loss Orders verwendet werden, um Risiken zu begrenzen und Gewinne sollten größer sein als Verluste. Auf diese Weise, auch wenn nur die Hälfte der Trades sind Gewinner (Gewinnziel erreicht wird), ist die Strategie noch profitabel.2 Neue Wege zum Handel Volatilität Von Adam Warner In der nie endenden Quest zu geben Habe ich Ihnen Optionen auf den iPath SampP 500 VIX Short-Term Futures ETN (NYSE: VXX) und iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (NYSE: VXZ). (Nun, ich donrsquot bringen Sie sie persönlich, tauschten die Börsen, aber ich kann helfen zu navigieren.) Wie schon erwähnt wersquove. VXX und VXZ sind Exchange Traded Notes (ETNs) auf Basis von CBOE Volatility Index (VIX) Futures. VXX ist die weit populärere von den beiden, da es eine ewige 30-Tage-VIX-Zukunft projiziert. VXZ Proxys eine tägliche rollende Long-Position in der vierten, fünften, sechsten und siebten Monat VIX-Futures-Kontrakte. Um die korrekte Dauer aufrechtzuerhalten, muss jeder der ETNs Futures aus dem nahen bis fernen Tag ausrollen. Die VIX praktisch immer im Contango, das heißt, je weiter vom Verfall, desto höher der künftige Preis. Das hat kaum Auswirkungen auf VXZ als therersquos in der Regel wenig Unterschied zwischen vierten Monat und siebten Monat VIX-Futures. Aber es kann auf VXX Verwüstung, als wersquove gesehen Unterschiede so hoch wie 6 Volatilität Punkte zwischen vorderem Monat und zweiten Monat. Wenn die VIX sinkt, steigt die Kurve, und VXX bekommt den Doppelschlag des sinkenden VIX und ein Geld verlieren Rollenhandel jeden Tag. In der Tat, thatrsquos, was passiert für die ersten 15 Monate oder so von VXXrsquos Existenz, als die ETN mehr als 80 seines Wertes verloren. Wie schlecht ist, dass Well VXX neigt dazu, etwa 50 der VIXrsquos täglichen Bewegung zu verfolgen, und VIX ldquoonlyrdquo verloren etwa zwei Drittel seines Wertes. Aber wersquore nicht hier, um über die Vergangenheit zu sprechen, obwohl itrsquos wichtig zu beachten, was passieren kann. Wir haben jetzt Optionen auf VXX und VXZ, die nur in den letzten paar Wochen aufgeführt, und ich finde beide überlegen VIX-Optionen. Warum gut, für Vorspeisen, VIX-Optionen geben Ihnen Lieferung von hellip nichts. Sie bar bezahlen am Verfalltag und offiziell lassen Sie Ihre Blätter für immer. VXX-Optionen liefern oder liefern Sie die VXX-Aktie. Das gleiche gilt für VXZ. Sie können auch trainieren sie früh (und zugewiesen), während VIX-Optionen sind europäische Übung. Whatrsquos mehr, die Uhr schlägt nie Mitternacht auf VXX. Es verfolgt immer eine hypothetische einmonatige Zukunft und hat somit immer die gleichen grundlegenden Eigenschaften. Eine VIX-Option hingegen verfolgt eine normale Zukunft, die sich sehr, sehr unterschiedlich verhält, abhängig von der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf. Betrachten Sie eine Oktober VIX Zukunft. Es verbleibt drei Monate bis zum Verfall und wird relativ leicht mit VIX-Bewegungen korrelieren. Aber in einem Monat wird es viel näher kommen, während ein Monat danach, dass es fast jede Bewegung in VIX spiegeln wird. Ein VXX-September-Aufruf wird jedoch Preis VXX, die Preise eine ewige 30-Tage-Zukunft jetzt, einen Monat ab jetzt und zwei Monate ab jetzt. Es wird eine gewisse Konsistenz des Verhaltens haben, und ich finde, dass viel einfacher zu verwalten. VXX isnrsquot perfekt durch jede Strecke, und therersquos eine gute Chance, es im Laufe der Zeit sinkt, aber auf einer täglichen Basis, itrsquos vernünftig zu erwarten, dass es etwa 50 der VIX zu erfassen. Ich würde sagen, dass im Grunde jede Option Strategie, die zu Ihnen passt hier arbeiten kann. VXZ ist ein ganz anderes Tier. Itrsquos nur nicht zu erfassen viel von jeder VIX bewegen. Eine regelmäßige Zukunft von vier bis sieben Monaten off offensichtlich nähert sich mit der Zeit weiter, aber VXZ bleibt da draußen auf der Kurve. Und heraus so weit, Sie gerade donrsquot sehen viel Bewegung. Je weiter Sie gehen in der Zeit, je mehr der Vertrag nimmt jede VIX-Verschiebung ist eine kurzfristige Blip, das bedeutet, wiederherzustellen. So donrsquot wirklich erreichen viel Besitz VXZ. Es winrsquot ein Portfolio gut überhaupt sichern. Es ist auch Wonrsquot sinken, dass viel, wenn VIX taucht, aber das bettelt die Frage, warum sollte ich damit anfangen, wenn ich VXZ Optionen gehandelt habe, möchte ich zu kurz erwürgen und es um die gelegentliche blip. Ein Problem aber, die frühen Optionen Zitate sind breit und illiquid, also nicht lohnt sich auf eine Position gerade noch, da itrsquos nicht wert die unweigerlich schlechte Bestellung füllt. Folgen Sie Adam Warner auf Twitter agwarner. Der Traderrsquos Guide to Technische Analyse mdash Erfahren Sie, wie die Kraft der technischen Analyse nutzen, um nach Geld-Doublers mit jedem Handel, den Sie machen gehen. Enthält zwei Trades, um Ihnen den Start. Holen Sie sich Ihre kostenlose Kopie hier Artikel aus InvestorPlace Media, investorplace201007trade-volatility-mit-vxx-und-vxz-Optionen gedruckt.